2020-05-15 10:02:33
肖文東 北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院
中小微企業(yè)是城市運(yùn)行的重要保障和壓艙石。在中國，中小微企業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重要性集中表現(xiàn)在“56789”，即它們貢獻(xiàn)了全國50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的就業(yè)、90%以上的企業(yè)數(shù)量。目前，席卷全球的新冠肺炎疫情給中小微企業(yè)帶來較為嚴(yán)重和持久的沖擊，部分企業(yè)甚至遭受重創(chuàng)，深陷財務(wù)困難，生存面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性停擺直接導(dǎo)致中小微企業(yè)營收下降，而員工工資及五險一金、房屋租金和還本付息等剛性支出卻不能減少，財務(wù)脆弱性充分暴露。目前，全國疫情防控取得階段性成果，但是，小微企業(yè)面臨的流動性壓力、生產(chǎn)經(jīng)營壓力和勞動力壓力并未根本緩解。盡管不少企業(yè)享受到了貸款展期、授信額度增加、無還本續(xù)貸和免除逾期罰金等優(yōu)惠政策，但是，絕大多數(shù)受訪企業(yè)表示沒有獲得信貸優(yōu)惠。當(dāng)前，金融紓困小微企業(yè)宜重點(diǎn)做好以下幾項工作。
適度加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度
4月中旬至今的近一個月，貨幣政策波瀾不驚。央行僅通過MLF引導(dǎo)1年期和5年期LPR分別下降20個基點(diǎn)和10個基點(diǎn)，以及4月15日和5月15日定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率各50個基點(diǎn)。但是，最新發(fā)布的一季度貨幣政策執(zhí)行報告提及“保持M2和社融規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配并略高”，意味著適度加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度成為可能。
下一步，要繼續(xù)引導(dǎo)LPR下降，降低貸款成本，同時引導(dǎo)國債收益率曲線下行，降低債券發(fā)行成本，多措并舉切實降低實體經(jīng)濟(jì)尤其是小微企業(yè)融資成本。另外，積極落實中小銀行撥備覆蓋率階段性下調(diào)20個百分點(diǎn)的監(jiān)管措施，釋放更多信貸資源，提高銀行業(yè)服務(wù)小微企業(yè)的能力。
提高金融紓困小微企業(yè)的精準(zhǔn)性
復(fù)工前后，小微企業(yè)遇到的困難可以說是千差萬別，金融紓困宜精準(zhǔn)落地注重有效性，而不能大水漫灌。比如，規(guī)模小、資產(chǎn)輕的服務(wù)行業(yè)，面臨的主要是現(xiàn)金流壓力。單純的信貸支持容易造成負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險，需要配套社保、工資支出和房租等方面的紓困措施。處在產(chǎn)業(yè)鏈上的中游企業(yè)則面臨上游供貨難、下游回款難的雙重窘境，需要金融機(jī)構(gòu)在優(yōu)化應(yīng)收賬款融資的基礎(chǔ)上，加快創(chuàng)新其它供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。外貿(mào)型的中小微企業(yè)則需要根據(jù)國際疫情的發(fā)展持續(xù)給予持續(xù)金融支持。北京地區(qū)科技型小微企業(yè)較多，這些企業(yè)處于初創(chuàng)期的不在少數(shù)，面臨的生存和發(fā)展壓力更大，更多需要的是PE等金融活水的精準(zhǔn)滴灌，而不是銀行信貸。疫情催生了遠(yuǎn)程醫(yī)療、線上教學(xué)、在線健身、無人配送、網(wǎng)上消費(fèi)等具有發(fā)展前景的新業(yè)態(tài)和原有業(yè)態(tài)的升級，這部分經(jīng)濟(jì)主體主要集中在小微企業(yè)，迫切需要金融產(chǎn)品和服務(wù)同步跟進(jìn)。
借力金融科技提升紓困能力
縱觀國內(nèi)外，中小微企業(yè)普遍存在信用基礎(chǔ)薄弱、財務(wù)資料不健全、抵質(zhì)押物缺乏、抗風(fēng)險能力薄弱、金融需求“短、小、急”等內(nèi)在特征，出于規(guī)模經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險控制等考慮，金融機(jī)構(gòu)往往對小微企業(yè)采取“惜貸”等信貸配給。
大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈和云計算等金融科技正在賦能金融機(jī)構(gòu)。一方面，通過豐富線上金融服務(wù)手段，基本實現(xiàn)了疫情期間各項業(yè)務(wù)的平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)。未來，金融機(jī)構(gòu)宜依托金融科技，提升大數(shù)據(jù)征信能力，擴(kuò)充客戶特征維度，建立和優(yōu)化風(fēng)控模型，拓展線上小微企業(yè)金融服務(wù)內(nèi)容。充分運(yùn)用金融科技提升風(fēng)控能力，適度增加信用貸款比重，提高首貸率。
中小銀行是服務(wù)小微企業(yè)的主要力量。監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)整績效考核辦法，適度提高不良率容忍度，落實疫情防控特殊時期一線信貸人員的盡職免責(zé)條款，這些措施在金融科技賦能背景下，有助于營造銀行業(yè)“能貸、敢貸、愿貸”的金融生態(tài)。
嘗試設(shè)立小微企業(yè)專項紓困基金
借鑒產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的管理經(jīng)驗，地方政府可以通過財政出資嘗試按行業(yè)或產(chǎn)業(yè)設(shè)立中小微企業(yè)紓困基金。紓困基金旨在撬動金融資源流入到小微企業(yè)尤其是處在暫時苦難的小微企業(yè)。基金池可以用于分擔(dān)金融機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)信貸風(fēng)險或保險產(chǎn)品的理賠，從而增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的參與動力和參與能力。對暫時處于困難狀態(tài)、發(fā)展前景較好的小微企業(yè)給與免息貸款;對初創(chuàng)期的科技型小微企業(yè)，可以采用“紓困基金+股權(quán)投資”模式;對處于發(fā)展期的小微企業(yè)，可以采取“紓困基金+擔(dān)保機(jī)構(gòu)”的模式，借此擴(kuò)大融資規(guī)模，支持小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。
盡管疫情仍在全球蔓延，但是，近期陸續(xù)公布的高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，繼續(xù)向正常軌道回歸。國常會明確提出，要把做好“六保”作為“六穩(wěn)”工作的著力點(diǎn)，穩(wěn)住中國經(jīng)濟(jì)基本盤。在此背景下，金融活水紓困小微企業(yè)勝果可期。
來源：環(huán)球都市網(wǎng)
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編輯：張馨潔